Construire n’importe quel type d’infrastructure coûte cher, et la construction d’infrastructures de communication est particulièrement difficile. Cependant, les opérateurs ne peuvent pas se permettre de ne pas augmenter leur capacité, et l’épidémie actuelle a rendu la connectivité encore plus importante. Les opérateurs qui ne parviennent pas à renforcer rapidement leur infrastructure risquent de perdre leurs clients au profit de leurs concurrents.
Les données d'Omdia (anciennement Ovum Research) montrent que depuis début 2017, alors que la stratégie de convergence fixe-mobile continue de progresser, le déploiement d'une large couverture de réseaux de fibre optique est devenu un problème urgent pour les opérateurs. La construction FTTx nécessitant des investissements importants, la monétisation des actifs de fibre optique est devenue un moyen efficace pour les opérateurs d'obtenir rapidement des liquidités à réinvestir. Les multiples de valorisation (EV/EBITDA) du commerce de gros de fibres optiques ont augmenté rapidement entre 2016 et 2018. En 2018, les multiples de valorisation du commerce de gros de fibres optiques ont dépassé les multiples de valorisation du commerce de gros de fer et d'acier.
"La fibre est une mine d'or", a déclaré Carol Wang, experte financière principale chez Carrier BG de Huawei, lors de la conférence mondiale des analystes de l'entreprise. Dans cet environnement difficile, les entreprises de télécommunications monétisent leurs actifs, y compris la précieuse fibre, pour l'expansion et la construction de réseaux optiques, apportant ainsi un cycle économique plus positif.
Pourquoi les « actifs fibreux sont-ils une mine d’or » ? Carol Wang a déclaré que la fibre optique constitue une base solide pour les réseaux 5G et F5G. Pour les réseaux 5G, les ondes sans fil couvrent les dernières centaines de mètres et plus de 99,9 % du réseau est connecté par fibre. La capacité du spectre des fibres optiques est énorme et peut être améliorée presque à l’infini à l’avenir. FTTx bénéficiera du déploiement des infrastructures fibre pendant au moins 25 ans.
We found that, she said, in the past decade, the average return on investment of the ICT industry was >6 %, tandis que le retour sur investissement du secteur de l'assurance était de 4 %-6 %. Par conséquent, le retour sur investissement stable à long terme du secteur des télécommunications, en particulier des actifs de fibre optique, a attiré de plus en plus l'attention des assurances et d'autres bailleurs de fonds d'infrastructure. Carol Wang a cité deux cas pour illustrer comment cela a été réalisé.
Le premier cas vient d’un opérateur français, S, qui a fait face à des difficultés financières en 2018 mais qui avait encore besoin d’améliorer la qualité de son réseau pour renforcer sa compétitivité. Dans le même temps, elle a obtenu une licence exclusive du gouvernement local pour fournir des services FTTH à 4 millions d'utilisateurs et a résolu le problème des goulets d'étranglement dans les investissements dans les réseaux optiques grâce à une restructuration de ses activités.
Premièrement, elle a cédé ses actifs en matière de fibre et a créé une filiale indépendante en tant que grossiste en fibre. Ensuite, sur la base de la juste valeur boursière, ses actifs dans la fibre ont été réévalués d'une valeur comptable de 500 millions d'euros à 3,6 milliards d'euros, et 49,99 % des actions de la nouvelle société ont été vendues à trois compagnies d'assurance pour 1,7 milliard d'euros. Parallèlement, après avoir introduit de nouveaux investisseurs, la filiale a réduit son endettement et obtenu une ligne de crédit de refinancement de 1,8 milliard d'euros. Les fonds ont ensuite été utilisés pour étendre la couverture du réseau de fibre optique, ce qui a considérablement allégé la pression de la construction du réseau et a contribué à accélérer le déploiement d'une large couverture du réseau de fibre optique.
Le deuxième cas vient de l’opérateur brésilien T, qui a décidé d’adopter une stratégie de modèle économique différencié par blocs.
Dans les villes de premier rang, elle possède et contrôle ses propres actifs de fibre ; dans les villes de second rang, elle réalise des économies en construisant des réseaux en partenariat avec l'ATC. Fin 2019, l'entreprise a annoncé un troisième modèle, le modèle de franchise, adapté aux villes de 20,000 à 50,000. L'entreprise espère augmenter son empreinte fibre optique d'un million de foyers d'ici 2021. L'opérateur T fournira des services de maintenance, de formation technique et de gestion du réseau via sa marque locale, donnera accès aux fournisseurs et à un centre d'appels central, et précisera la topologie du réseau. Dans le même temps, les franchisés seront responsables de l’infrastructure et assureront la vente, le service et l’installation.
Le réseau tout optique est entré dans le schéma industriel et, en introduisant des fonds sur le marché des capitaux et une participation multipartite, il a considérablement accéléré le processus de déploiement et de couverture du réseau de fibre optique, redéfinissant ainsi la valeur de la fibre optique et réalisant un cycle économique positif. , a déclaré Carol Wang.
Elle a déclaré que grâce à différents modèles commerciaux tels que la monétisation de la fibre, les opérateurs ont franchi le fossé dans la construction de réseaux de fibre optique (énorme pression d'investissement) et ont transformé cette « mine d'or » en une base solide pour le développement des futurs services de réseau.